泽巨配资好意思国放缓电动汽车布局

降息周期向来是黄金的高光时刻，而本轮周期中，白银或悄然抢占风头。

2023 年 7 月 5 日，中国吉林省长春市，中国第一汽车集团红旗雀跃工场的车间内，新能源汽车车身在坐褥线上有序流转。

　　好意思国车企在电动汽车范畴的计谋减弱，正让外界愈发担忧好意思国汽车工业濒临糊口危急，而中国车企则在这项被宽阔认为将界说汽车下一个时期的时期范畴呐喊大进。

　　最新的警示信号出咫尺本周五：斯特兰蒂斯集团露馅，受大限度业务重组（包括减弱电动汽车业务）影响，公司计提 260 亿好意思元减值损失，其股价应声暴跌超 20%。该集团首席扩充官安东尼奥・菲洛萨将这次亏空恼恨于对能源转型速率的过度预估。

　　在此之前，多家好意思国车企已大幅缩减纯电动汽车业务，转而聚焦福特 F-150 等大排量燃油皮卡以及雪佛兰萨博班等绽放型多用途汽车。中国车企则摄取了迥然相异的策略，以电动汽车为中枢，加速天下商场布局。

　　通用汽车、福特汽车等传统车企在电动汽车业务上已亏空数十亿好意思元，其计谋减弱的部分原因是联邦税收抵免政策取消，以及商场对电动汽车的虚耗需求低迷。

　　即即是草创了电动汽车行业的特斯拉，如今也濒临重重压力。本年，在埃隆・马斯克的指导下，特斯拉在欧洲商场的勾引力和商场份额双双下滑，其电动汽车销量被中国车企比亚迪反超；而比亚迪则在欧洲及天下各地抓续扩大出口。上周，特斯拉还晓示停产两款最早期、销量最低的电动汽车，将其位于好意思国的一座工场修订后，用于坐褥东说念主形机器东说念主。

　　多年来一直引颈电气化波浪的马斯克，如今负责力似乎更多转向了其他范畴，尤其是机器东说念主、无东说念主驾驶出租车，以及他的东说念主工智能公司 —— 该公司近期与天外探索时期公司完成归拢，成为史上限度最大的企业并购案。

　　与此同期，中国汽车品牌的天下商场份额在五年内飙升近 70%，好多众人认为，这对好意思国车企组成了胁迫，包括中国品牌有望报复好意思国脉土商场这一情况。

　　天下车企宽阔担忧，比亚迪、祥瑞等中国竞争敌手会向天下商场大批投放居品，冲击列国脉土汽车坐褥和整车价钱。好意思国已摄取买卖保护方针按序，对从中国入口的电动汽车征收 100% 的关税，但中国车企仍告捷打入欧洲、南好意思等多个商场。

　　汽车产业孝敬了好意思国国内坐褥总值约 5% 的份额，好意思国关系企业正为这一趋势的长久影响感到忧心。

　　多位汽车行业众人在谈及中国车企的发展时，齐用到了 “糊口性” 这个词。

　　好意思国汽车贪图中心首席扩充官伊丽莎白・克里尔称：“好意思国汽车工业濒临的糊口风险，并非仅来自中国电动汽车，而是中国车企得到的政府抓续复古、垂直整合的供应链，以及高效的商场扩充力三者连合形成的协力。这些上风裁汰了坐褥本钱，加速了业务落地速率。同期，中国脉土汽车商场的迷漫，也鼓动车企大举拓展天下商场。”

　　中国汽车产业的崛起

　　自 2023 年起，中国汽车产业已从一个相对禁闭的行业，飞快成长为天下最大的汽车出口国。

　　众人示意，中国汽车产业的快速发展，收货于政府对企业的资金扶抓，以及国内培育出的改革文化和高效的使命节拍。而中国脉土商场增速放缓、工场产能期骗率不及的近况，也倒逼企业运行向天下主要汽车商场出口居品。

　　据环球数据公司统计，中国电动汽车的天下销量增长尤为惊东说念主，涨幅近 800%；这主要收货于中国脉土电动汽车销量从 2020 年的约 57.23 万辆，增长至 2025 年的 495 万辆。在国外商场，中国电动汽车销量更是暴涨超 1300%，从不及 3.3 万辆增至 47.4 万辆以上。

　　标普天下出动出行公司的数据显现，在中国汽车产业崛起的同期，底特律 “三大” 车企 —— 通用汽车、福特汽车，以及已迁出好意思国的克莱斯勒母公司斯特兰蒂斯集团，其共计天下商场份额已从 2019 年的 21.4%，降至 2025 年的预估 15.7%。

　　反不雅中国两大头部车企比亚迪和祥瑞，其天下商场份额则从不及 3%，增至 2025 年的预估 11.1%。

2026 年 1 月 5 日，中国香港，比亚迪汽车展厅实景。

　　中国车企近期晓示的最新膨胀筹划指向加拿大 —— 这个汽车商场限度相对较小的国度，因与特朗普政府存在买卖争端，已取消对中国入口汽车征收的 100% 关税。

　　在此之前，中国车企已在南好意思、印度、墨西哥等低收入、汽车产业尚不锻真金不怕火的地区已毕快速发展，而这些地区历来齐是好意思国车企的增长型商场。据德国汽车数据贪图公司 Dataforce 统计，中国车企也告捷打入欧洲商场，其在欧洲的汽车销量占比从 2020 年的险些为零，升至 2025 年 12 月的近 10%。

　　环球数据公司天下汽车能源系统部门总监、英国行业众人阿尔・贝德维尔示意：“电气化转型为中国车企带来了便利，因为他们推出了契合商场需求的居品。恰是电动汽车这一赛说念，为中国车企大开了天下商场的大门，不然这一切齐无从谈起。”

　　贝德维尔还称，由于本身石油储量匮乏，中国一直但愿开脱对石油的依赖，“中国看到了成为行业指挥者的契机”。

　　环球数据公司预测，到 2030 年，中国电动汽车的天下销量将连接增长至约 650 万辆，2035 年将接近 850 万辆。这其中也包括在好意思国商场的抓续增长 —— 比年来，别克昂科威等多款中国制造的汽车已进入好意思国商场。

　　标普天下出动出行公司首席汽车分析师斯蒂芬妮・布林利示意：“告捷且抓续地打入好意思国商场并非易事，这需要时刻、资金插足和耐烦，也需要企业勇于在居品上试错，深圳配资网站并连续改进直至相宜商场需求。瞻望部分中国车企将具备这些性情，并最终寻求报复好意思国商场。”

　　布林利指出，日本丰田汽车从 1957 年进入好意思国商场，到 2001 年才拿下 10% 的商场份额；而韩国当代汽车在好意思国商场栽种 26 年后，才于 2022 年已毕 10% 的商场份额商量。

2026 年 1 月 13 日，好意思国密歇根州迪尔伯恩市，好意思国总统唐纳德・特朗普在福特汽车公司鲁日河工场参不雅时，与福特扩充董事长比尔・福特同台发言。

　　布林利称：“好意思国事锻真金不怕火的汽车商场，瞻望至少到 2035 年，其汽车年销量将踏的确 1600 万至 1650 万辆之间，新进入者将从现存品牌和车企手中霸占商场份额。中国车企能以多快的速率赢得好意思国虚耗者招供，哪些好意思国车企会因此丢失销量和商场份额，仍有待不雅察。”

　　代表好意思国险些整个车企的游说团体 —— 汽车改革定约，正试图隔断这一情况发生。客岁 12 月，该定约号令好意思国国会和特朗普政府，隔断受中国政府复古的汽车及高端电板制造商进入好意思国建厂。

　　该定约首席扩充官约翰・博泽拉在向好意思国众议院某相配委员会提交的声明中示意：“在好意思国开展业务的车企，正濒临来自中国的地缘政事和商场压力，这径直胁迫到好意思国的天下竞争力和国度安全。” 他还说起中国存在不自制、反竞争的买卖行为，以及学问产权盗窃问题。

　　好意思国电动汽车行业的近况

　　在好意思国拜凳政府时期，车企曾在关系限定和激发政策的鼓动下，插足数十亿好意思元研发和推出电动汽车；而如今，特朗普政府险些推翻了这些政策。

　　监管松捆让车企得以裁汰对纯电动汽车发展筹划的青睐进度。

　　仅通用汽车和福特汽车两家，近期就因减弱电动汽车业务晓示计提超 270 亿好意思元减值损失，其中包括取消新车型研发、下调现存车型产量等举措。

　　本周五，吉普汽车制造商斯特兰蒂斯集团晓示，受业务转型筹划影响，公司亏空 220 亿欧元（约 260 亿好意思元）；该筹划包括减弱电气化布局，并在好意思国商场的车型上再行搭载 V8 发动机。

　　据考克斯汽车公司统计，在好意思国联邦电动汽车激发政策到期前，好意思国电动汽车销量曾在客岁 9 月触顶，占新车商场销量的 10.3%；而客岁第四季度，这一比例的初步预估已暴跌至 5.2%。

　　本周三，通用汽车首席财务官保罗・雅各布森示意，这家如今已沦为北好意思区域性车企的底特律巨头，并未毁灭电动汽车业务，而是阐发商场当然需求退换业务限度，而非为相投监管机构而盲目膨胀。

　　在被问及中国车企的天下膨胀时，雅各布森称通用汽车 “有能力与之抗衡”，但前提是诞生自制的商场竞争环境 —— 他再次强调，好意思国应通过关税政策，对消中国企业从政府得到的补贴。

　　在底特律举办的芝加哥联邦储备银行汽车行业会议上，雅各布森示意：“中国车企的居品为商场带来了全新的竞争强度和竞争力，因此咱们必须作念好准备。”

　　通用汽车曾在 2010 年至 2023 年期间，将中国算作其最大的销售商场，但它并未作念好应答中国脉土汽车产业崛起的准备。跟着中国汽车制造能力的晋升，通用汽车在华年利润从 2018 年的约 20 亿好意思元，一起下滑至 2025 年，引诱第二年出现亏空。

　　通用汽车的同城竞争敌手福特汽车，则摄取了不同的应答策略。该公司基本毁灭了大型电动汽车的研发筹划，转而聚焦新一代微型电动汽车；福特首席扩充官吉姆・法利认为，这将成为公司造反中国车企的 “救命稻草”。

　　法利曾屡次对中国车企示意赞好意思，他称这一新的居品平台将打造一个大肆、高效、纯确切生态系统，推出一系列价钱亲民、由软件界说的电动车型。

　　法利客岁曾示意：“这对公司而言，是堪比 T 型车出身的要害时刻。咱们明确将中国车企视为下一代电动汽车的中枢竞争敌手，而非其他天下车企，祥瑞、比亚迪等企业齐是咱们的对标对象…… 咱们的车型研发，恰是基于这一定位。”

　　从汽车制造到自动驾驶

　　里维安汽车、沙特阿拉伯投资的路特斯集团等好意思国脉土电动汽车初创企业，其整个车型均在好意思国坐褥，但如今齐濒临盈利和销量的双重挑战。

　　受商场需求低迷影响，这些初创企业效仿好意思国电动汽车行业龙头特斯拉，试图向投资者标榜本身为科技企业，而非单纯的汽车制造商，以此勾引投资。

　　马斯克多年来一直对中国车企发出警示，2023 年比亚迪崛起后，他曾示意，若莫得买卖壁垒，中国车企将 “击溃” 天下竞争敌手。

　　尽管特斯拉的绝大部分收入来自汽车销售、租出和维肄业务，但马斯克历来将特斯拉定位为 “一家也卖汽车的科技企业”。在特斯拉最新的季度财报电话会议上，他更是迈出了要害一步：晓示停产 Model S 和 Model X 两款车型，将加州弗里蒙特工场改形成擎天柱东说念主形机器东说念主的坐褥基地。

　　继初代 Roadster 之后，Model S 和 Model X 是特斯拉最早期的两款车型，其中 Model S 轿车于 2012 年开售，Model X 绽放型多用途汽车则在三年后上市。2025 年，这两款车型的销量仅占特斯拉总销量的约 3%，咫尺特斯拉仍在销售 Model Y、Model 3 和赛博皮卡。

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　　比年来，跟着天下电动汽车商场竞争尖锐化，特斯拉已屡次下调上述在售车型的价钱。

　　马斯克认为，在东说念主形机器东说念主这一新业务范畴，中国仍将是特斯拉的主要竞争敌手。

　　在特斯拉第四季度财报电话会议上，马斯克示意：“毫无疑问，中国将成为咱们最强劲的竞争敌手，这是不必置疑的。我一直以为，国外东说念主士严重低估了中国的实力。中国的竞争力号称顶级，实力装束小觑。”