k财富配资中信建投期货：3月16日玄色系早报

Bambas项目去年第四季铜产量按季减少5%至9.73万吨，同比跌8%，但预计2026年第一季将有所改善。管理层预计，在稳定营运条件下，2026年铜产量目标可达40万吨，保守估计下限为38万吨，并预期未来数年可维持相近年产量水平。2026年C1成本指引为每磅1.2至1.4美元，若金银价格维持目前高位，成本有望进一步降低每磅0.2至0.3美元。

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　　钢材早报：需求启动+本钱相沿，期钢震撼偏强运转

　　阛阓信息：

　　1、 2026 年国民经济和社会发展考虑草案叙述发布，其中提到，2026年将握续鼓动重心行业提质降本降碳行径：（1）加强重心行业产能责罚，步骤阛阓价钱递次，抽象施策整治“内卷式”竞争。（2）推动钢铁、有色、建材、石化、化工重心产业供需均衡悠闲，企业盈利水平瓦解提高，单元家具能耗和碳排放握续裁减。（3）有序压减钢铁、真金不怕火油等行业产能，强化铜冶真金不怕火、氧化铝、煤化工等行业产能责罚，优化乙烯、PX0>对二甲苯行业布局结构。

　　2、 3月13日，宇宙主港铁矿石成交57.50万吨，环比减30.7%；237家主流交易商成就钢材成交10.12万吨，环比增14.5%。

　　3、上周，247家钢厂高炉真金不怕火铁产能运用率82.92%，环比减少2.40个百分点，同比减少3.65个百分点；钢厂盈利率41.13%，环比加多3.03个百分点，同比减少12.12个百分点。

　　4、据百年景就调研，收尾3月11日（农历正月二十三），宇宙10692个工地开复工率为42.5%，环比栽培19个百分点，农历同比下跌5.2个百分点；劳务上工率43.9%，环比栽培14.2个百分点，农历同比下跌5.8个百分点；资金到位率42.8%，环比栽培7.4个百分点，农历同比下跌0.8个百分点。

　　5、上周，五大钢材品种供应820.97万吨，周环比增23.73万吨；钢材总库存量1974.89万吨，环比增22.89 万吨。其中，钢厂库存量551.61万吨，环比增2.74万吨；社会库存量1423.28万吨，环比增20.15万吨。其中螺纹总库存环比加多18.49万吨至894.17万吨，表需环比加多78.58万吨至176.81 万吨。热卷总库存环比微降 0.1 万吨至 471.59 万吨，表需环比加多 13.79 万吨至295.36 万吨。

　　（楚新莉期货走动臆测从业信息：Z0018419，仅供参考）

　　螺纹钢：

　　产业数据方面，永隆资本上周螺纹钢产量加多21.99万吨至195.3万吨，厂库存增幅收窄，累计飞腾1.69万吨，社会库存握续季节性累库，库存高企情况下，电炉迎来逼近复产期，阛阓供需矛盾仍存。现货方面，宇宙成就钢材成交量监测数据泄漏，阛阓采购积极性有所好转，成交量发扬存所回升。本钱端，铁矿石、焦煤等原料端回调，钢材本钱相沿松开，瞻望成就钢材价钱不竭震撼运转。

　　（楚新莉期货走动臆测从业信息：Z0018419，仅供参考）

　　热卷：

　　上周热卷产量下跌5.85万吨至295.26万吨，总库存去库0.1万吨至471.59万吨，表需回升13.79万吨至295.36万吨。下流末端需求安祥启动，刚需补库增多，复工安祥加多，需求安祥启动。社会库存累库速率有所缓解，略高于旧年同时水平，需重心柔和后续库存消化情况。本钱端，铁矿石、焦煤等原料端回调，钢材本钱相沿松开，瞻望热卷价钱不竭震撼运转。

　　计谋上，螺纹2605合约柔和3050-3200区间，热卷2605合约柔和3180-3350区间。

　　（楚新莉期货走动臆测从业信息：Z0018419，仅供参考）

　　铁合金：高位震撼

　　不雅点：中性

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　　合金供给总体保管低位，本周产量小幅加多，但价钱对供给仍处于正向刺激阶段，瞻望合金产量安祥加多。高价钱刺激工场库存向交割库转动，硅铁仓单增量与工场去库体量基本一致，硅锰仓单增量瓦解跨越工场去库体量，面前价钱高库存企业仍有卖保意愿。供需端，下流对高价接纳度有限，但钢厂插足复产周期，花消需求缓缓改善。总体来看，短期合金价钱插足高位震撼阶段，硅铁05合约相沿5600-5700元/吨，硅锰05合约相沿5900-5950元/吨，压力在前高隔邻。

　　不雅点：前期虚值4档看跌卖权不竭握有，最高等看涨卖权不竭握有。

　　（张少达期货走动臆测从业信息：Z0017566，仅供参考）

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