众豪配资千亿元融资+千辆车队 Robotaxi加速“动身”

公募基金Top50重仓股：科技成长与高端制造核心方向超千只基金持有宁德时代、中际旭创、紫金矿业

摘要：国际金价持续暴涨突破5000美元关口，黄金股上演涨停潮。随着近段时间以来国际金价不断跳涨并且频频创新高，黄金股已经成为现阶段A股市场的热点风口。在周一黄金股上演批量涨停潮的大背景下，股价尚未明显启动的金矿资源股或具备相当大的补涨空间。

　　◎陈铭记者操子怡

　　近日，谷歌母公司Alphabet旗下自动驾驶公司Waymo秘书完成160亿好意思元（约合东谈主民币1110亿元）融资，投后估值达到1260亿好意思元（约合东谈主民币8744亿元），成为比年来自动驾驶规表率围最大的单笔融资之一。

　　Waymo的多数融资被业内视为自动驾驶市集竞速“升温”的蹙迫信号。在国内市集，Robotaxi（自动驾驶出租车）赛谈也在加速“起量”，国内两家自动驾驶龙头企业——小马智行与文远知行凯旋完成“好意思股+港股”双重上市，并于近期先后秘书Robotaxi车队范围迈过“千辆”门槛。

　　上海证券报记者了解到，刻下Robotaxi行业呈现“冷热并存”的特征：一方面，从本钱插足到运营扩展，Robotaxi正从小范围试点走向更大范围的交易化探索；另一方面，企业仍靠近盈利才气、研发成本与交易模式可复制性等多重履行窥伺，行业仍在恭候盈利拐点。

　　Robotaxi迈入“千辆时期”

　　近期，小马智行和文远知行先后秘书，Robotaxi业务进入“千辆车队”时期。

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　　据文远知行涌现的数据，收尾1月12日，其巨匠Robotaxi部署总和已达1023辆。当今，文远知行的Robotaxi已在广州、北京及阿布扎比杀青纯无东谈主交易化运营。其中，阿布扎比车队行将杀青单车盈亏均衡。小马智行方面涌现，其Robotaxi车队范围于2025年达到1159辆，在北京、上海、广州、深圳杀青全无东谈主交易化运营的同期，第七代Robotaxi已在广州杀青单车盈利。

　　从财务数据不出丑出，Robotaxi正逐渐成为两家公司收入增长的蹙迫起头。2025年第三季度，文远知行和小马智行的营收分辨为2400万好意思元和2540万好意思元，其中Robotaxi业务分辨杀青营收500万好意思元、约670万好意思元，同比增幅达到761.0%、约89.5%。

　　从行业最新动向来看，“千辆”仅仅Robotaxi业务范围化的滥觞。文远知行称，努力于在2030年前于巨匠范围里面署数万台Robotaxi；小马智行则在2025年第三季度财报中暗示，2026年的Robotaxi沟通范围为超3000辆。

　　刻下，两家企业正加速国际市集布局。记者了解到，小马智行已与卡塔尔国度输送公司在多哈开展Robotaxi公开谈路测试，并赢得迪拜自动驾驶路测许可。文远知行则在中东、欧洲及东南亚多地鼓舞Robotaxi业务，公司诡计到2026年将中东地区Robotaxi车队引申至1000台，配资门户网到2030年引申至数万台。

　　此外，萝卜快跑、滴滴自动驾驶、如祺出行等自动驾驶企业也在加速布局Robotaxi业务，行业造成多元竞争态势。笔据弗若斯特沙利文的揣摸，到2030年，中国一、二线城市的Robotaxi保有量有望达到101万辆，浸透率约25%。国盛证券征询揣摸，届时干系Robotaxi市集范围有望达到2424亿元。

　　盈利拐点仍在前哨

　　Robotaxi范围加速扩展的“激越”背后，是行业增收不增利的“冷履行”。

　　从财报数据来看，尽管小马智行和文远知行的营收快速增长，但吃亏额仍旧高企：2025年第三季度，文远知行净吃亏3.1亿元，比较旧年同期有所收窄；小马智行净吃亏则达到4.4亿元，同比加多46%。

　　高强度的研发插足是主要制肘之一。财报浮现，2025年第三季度，小马智行与文远知行的研发开支均远超收入：前者研发插足为4.3亿元，研发用度率高达238%；后者研发插足为3.2亿元，研发用度率达到187%。二者均暗示，该类插足主要用于鼓舞Robotaxi阵势的研发及征询团队引申；文远知行还称，研发插足也受进一步加强巨匠数据合规性的履行需求的影响。

　　“这不是个别公司的问题，自动驾驶距离真确杀青交易化的范围应用还有一段时期。现阶段，企业只可先站稳脚跟，再谈盈利的事。”一位行业分析师向记者暗示，自动驾驶要真确范围化愚弄，不仅要靠近本领迭代问题，还要粗糙考据成本高企、多国准初学槛不一等履行成分。

　　从本钱插足看，高插足、慢呈报的特征在上市前已较为彰着。早在登陆本钱市集之前，小马智行与文远知行便已资格多轮融资，累计融资范围均超十亿好意思元。2月6日收盘，两家公司总市值分辨为449.6亿港元、199亿港元，比较国际龙头企业仍有不少差距。

　　同济大学汽车产业与本领政策征询中心主任王宁在禁受记者采访时暗示：“跟着干系准入政策继续落地，车企在自动驾驶新有谋划应用上有了彰着变化，再重叠特斯拉、英伟达等企业在自动驾驶上的本领推动，自动驾驶的交易化应用趋势依然相称明晰，2026年很可能会成为行业从本领考据走向大范围应用的一个蹙迫节点。”