
周一,资本市场刮起阵阵“涨价风”,有色锌、黄金股、有色铜、小金属、钛白粉……领涨概念无一离不开涨价的催化。
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中金发布研报称,保管好意思图公司(01357)“跑赢行业”评级,予指标价6.6港元,较刻下股价有40%上行空间,对应22倍26年Non-IFRSP/E,刻下股价交往于16/13倍26和27年Non-IFRSP/E。公司公布FY25功绩,捏续打算业务收入同增29%至39亿元,经调治归母净利润同增65%至9.7亿元,好于该行预期,主要系高毛利订阅业务占比擢升以及降本增效。该行保管26年收入和盈利预测,新引入27年收入和经调治净利润预测56亿元和14亿元。
安联配资FY25公司订阅收入同增42%至30亿元,举座MAU同增4%至2.76亿,付用度户同增34%至1691万,订阅毛利率保捏清醒,证券配资网同增1.4ppt至
6.1%,公司预测通过模子容器计谋礼貌三方API本钱(占比本钱仅为个位数),该行预测毛利率在25年基础上清醒在73%傍边。
公司ARPU同比有所擢升,中枢系外洋市集和分娩力居品买卖化冲突:1)国际市集收入同增37%,占收比擢升至38%,欧洲、好意思洲等高ARPU地区成为新增付用度户的热切起首;2)分娩力用具收入占比擢升至19%,分娩力付用度户同增67%达216万东谈主,付费率同增3ppt达9%,系好意思图联想室与开拍脱手。推敲到付费率增长态势不竭,该行预测26年订阅收入或同增超30%。
公司围绕电商物料制作与口播视频两大高价值场景,构建了多变装的“AI团队”,且已有居品落地:好意思图联想室已部署四大Agent智力;开拍Agent用户浸透率达11%;RoboNeo登顶26个国度和地区的愚弄榜。公司还通过OpenClaw生态封装影像Skill,进一步裁汰创作门槛,构建平台级复用智力。公司预测基于Agent的Token耗尽有望擢升ARPU的永久成漫空间。
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