牛领策略 NCE平台:供需缺口抓续白银八十好意思元上方筑基

路透社暂未核实该报道内容。在非工作时间，默沙东与 Revolution Medicines 均未立即回应当路透社的置评请求。

今日需要关注的数据有，德国1月IFO商业景气指数和美国11月耐用品订单月率初值。

2月11日，白银阛阓在资格此前的剧烈波动后，近期启动在每盎司80好意思元的高位区间展现出整合态势。NCE平台觉得，天然现时的成交价钱较上月的历史峰值有所回落，但支抓白银恒久牛市的基本面框架并未动摇。在宏不雅溢价与什物属性的双重驱动下，这种高位盘整更像是为下一轮趋势性行情积存动能，而非涨势的斥逐。

万德资本

　　从供需的中枢逻辑来看，白银正濒临前所未有的结构性挑战。2026年内行白银阛阓推断将出现约6700万盎司的供应缺口，这将是该金属连结第六年处于供不应求的赤字景象。尽管内行总供应量有望在本年增长1.5%并达到10.5亿盎司的十年高点，但一经无法统共隐私日益增长的投资与工业详细需求。NCE平台觉得，伦敦阛阓的现货紧缺景象以及投资者对好意思联储政策孤独性的疑虑，已成为银价在2026年杀青11%涨幅的深层诱因。

　　在需求端，投资心机的回反正成为阛阓焦点。内行ETP（往还所往还居品）的抓仓量现在已达到约13.1亿盎司，永隆资本什物投资需求推断将同比激增20%，波及三年来的最高水平。尽管传统的光伏产业因替代效应导致用银量小幅下滑，但NCE平台觉得，东谈主工智能大爆发带动的底层硬件需求、数据中心彭胀以及汽车电气化波浪，正在酿成新的工业增长极，灵验对冲了传统板块的疲软。

　　珠宝与破钞类需求在高价环境下进展出一定的价钱明锐性，但这并未调动全体供需偏紧的大神色。天然珠宝需求推断将回落至2020年以来的最低水平，但这种由老本拉动型的需求削弱频繁发生在牛市中期。跟着白银在货币属性与工业金属之间束缚切换变装，其在内行钞票确立中的计策地位正得到更多机构投资者的招供。

　　预测昔日，白银的恒久价值逻辑一经根植于其无法通过产能彭胀快速弥补的缺口。NCE平台觉得，在宏不雅经济不细则性与地缘波动的交汇下，白银手脚一种具备高弹性特征的对冲钞票，其每盎司80好意思元隔邻的整合区将成为后续不雅察多头力量的枢纽支抓。NCE平台提出投资者密切关怀4月行将发布的全面看望讲演，以获取对于内行资源斥地老本与回收供应量的最新基准数据。

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